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市场投资-差公司股票则会被更多的投资者抛弃-服装资讯

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吴亦凡被激光照射

在成熟的資本市場,本就是市值兩極分化,目前的A股市場上,上證50指數成分股的總市值佔到整個A股市場的一半左右,未來比例還可能繼續上升,好公司不僅因為受到投資者的追捧而導致股價越來越高,同時他們還有很強的融資能力,不管是再融資還是發行可轉債,都會受到投資者的青睞,於是這些股票的股價更高、盤子更大,市值也就越來越高。

現在隨着垃圾股股價的下跌,小市值股票越來越多,據北京商報記者的統計,393隻股票的市值已經不足20億元。本欄認為,未來小市值股票數量還會繼續增加,今後好公司股價會越來越高,市值越來越大,差公司股票則會被更多的投資者拋棄,小市值股擴容將成為必然趨勢。

相比之下,垃圾公司由於業績差還存在退市風險,不僅股價下跌會不斷壓縮股票市值,而且還缺乏股本擴張能力,他們很難通過再融資擴大股票市值,也很難發行可轉換債券。更重要的一點是,現在重組方能夠更加簡便地通過科創板或者主板市場直接IPO上市,借殼上市的需求也大幅下降,於是這些小市值股票走向仙股的概率將遠遠大於恢復活力的概率。

在這樣的背景下,如果投資者還是鍾情于題材炒作,尋找小盤股進行投機,雖然未來可以選擇的股票將會越來越多,但是可能出現的預期收益卻會越來越低,因為小市值股票將會更加便宜,而大市值的超級藍籌股不僅股價會越來越高,而且總股本也會越來越大。

所以本欄認為,今後的A股市場,散戶投資者要麼轉換思路,真正落實價值投資,要麼就放棄自己投資股票,改為通過公募基金等專業機構投資者進行間接投資,如果仍舊是在小盤等題材股里追漲殺跌,很難獲得理想的投資收益。

當然,由於有投機炒作的因素存在,在廣大散戶投資者中,必然會有少數人能夠賺取到高於指數的投機收益,但這隻能說明他們的操盤手法老道,對市場變化敏感,他們並不能代表整個散戶投資者群體,他們的操作也不適合絕大多數投資者效仿。

與此同時,A股上的巨無霸們將會越來越具有新引力,它們盈利能力強,利潤增長速度快,由於能夠吸收更多資本投資,同時自身還有很強的品牌優勢,它們能夠很快向上下游或者其他領域擴張,這就讓它們可以獲得更多的利潤。例如在相同的價格上,茅台系列酒自然會比其他品牌的白酒更受歡迎,例如同樣的小家電,海爾的價格自然會高於其他普通品牌,它們自然也會有更高的利潤率,所以它們的股票市值也會不斷推高。

雖然藍籌股很少能有漲停的走勢出現,但是它們持久力強,它們能夠做到保持長期的上漲趨勢,於是按照年度收益率計算,長期持有藍籌股的機構資金,投資收益將會遠遠好於追漲殺跌的散戶投資者。久而久之,當越來越多的投資者意識到小盤股賺錢更難的時候,自然會拋棄小市值股,最終加速小市值股的擴容。

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