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投资者配置-中国市场在全球市场仍处于绝对低配-灯塔新闻网

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結合上月收官的半年報披露,今年二季度北上資金新進100多家上市公司前十大流通股東名單,並大幅加倉了MSCI擴容、富時羅素指數成分股標的,平均股價在最新三季度已經贏得了良好的市場表現。

有意思的是,在當前中美貿易摩擦變動背景下,A股納入國際指數事宜還一度引發了美方異議。而MSCI方面態度堅定,其董事長亨利·費爾南德斯回應稱,雖然指數公司影響力很大,但是不能違背客戶的意見,作為回絕。

隨着A股迎來外資密集配置期,近期互聯互通市場也越發活躍。本周,通過滬深股通的北上資金累計凈買入超過280億元,創下2019年以來單周最高紀錄。結合歷史成交紀錄,每逢北上資金大幅調倉,往往伴隨着A股市場行情轉折,而且重點加倉個股表現突出,相關動向值得市場繼續關注。

相比國內主要機構,北上資金對估值高度敏感,積極調倉也相應獲得了市場回報。7月份以來,新進上市公司前十大股東以及增持標的平均股價上漲超過1%,而北上資金二季度減持以及退出標的個股,期間平均收跌約1%。

回顧A股闖關MSCI,歷經三度鎩羽后,最終於2018年6月21日獲通過,成為MSCI新興市場指數的一員,並在今年A股迎來分步擴容,在11月的半年度指數審議中,將中國大盤A股納入因子從現階段15%增加至20%,並且MSCI還表示了對A股科創板的密切關注。

從納入國際指數的進程來看,海外資金配置A股的積極性越來越高。

相比較,第二輪出動吸納A股的富時羅素指數更為迅速,自去年宣布后,最新8月份公布的二次擴容就將A股納入比例擴大三倍至15%,與MSCI納入A股比例旗鼓相當;第三輪出動的標普道瓊斯指數出手更為迅猛,按照此前公布和媒體採訪,A股納入比例將至25%,有望成為吸納A股比例最高的國際指數。標普道瓊斯全球股票指數高級總監Michael Orzano也在接受媒體採訪時表示,鑒於投資者對A股越來越熟悉,交易制度不斷完善,一次性納入25%也獲大部分投資者認可。

如果不出意外,國際主流指數公司之一的標普道瓊斯指數將於北京時間9月7日凌晨4點后公布A股具體納入名單;而本月下旬,標普道瓊斯指數、富時·羅素對應調整將分別生效。據券商預測,相關指數調整將有望為A股帶來被動資金規模超過350億元。

另一方面,在全球經濟增長乏力,各國央行紛紛奉行低利率政策之際,A股優質資產的相對低估值和相對高的收益率,吸引了國際投資者長期配置。

根據MSCI研究指出,儘管中國目前已佔全球經濟總量以及全球企業盈利產生地的16%,但中國市場僅佔全球市值加權指數的4%,仍處於低配狀態,而且全球股票共同基金對A股更是低配;展望未來,按購買力評價,中國的經濟規模預計在2024年將達到美國的1.5倍,世界經濟格局巨大變動,將尤其深刻影響成長型股票收益的投資者配置組合。

證券時報記者 阮潤生9月份,A股迎來國際指數「充值」高峰期。

畢竟,與中國經濟在全球經濟的體量相比,中國市場在全球市場仍處於絕對低配。

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