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企业公司-上市公司的原始股东更应该向市场、股民释放会经营好企业的信心-湘潭在线

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從7月22日首批企業掛牌科創板到現在,市場對科創板已經不再陌生,與以往不同的制度和模式,讓許多投資者短期內大幅獲利,也讓許多上市公司的市值提升了許多。也有許多分析將科創板和創業板進行對比,總體得出的結論有三點:一是新的交易平台容易被追捧,上市公司短期內的表現過於強勢;二是必然會有上市公司在後期價值回歸、股價滑坡,許多投資者將為此交「學費」;三是科創板看起來泡沫更多,上市公司能否更好發展還需要繼續觀察。

證監會和交易所應該要有擔當的義務,若未來出現企業弄虛作假導致投資者受損,作為平台的管理者也應該承擔責任。如果監管機構和平台敢於擔責,做好管理方面的工作,這對投資者而言是一項重大福利,他們能夠更為放心地選擇投資對象而不需要擔心企業「搞事情」。當然,如果企業因經營、行業環境等問題導致股價不穩定,或因為合理情況虧損或退市,那依然是風險自負,監管機構和平台不需要因此承擔責任。

二是上市公司自身規範。登陸科創板並不意味着企業未來的發展會一帆風順,而是從申請掛牌之時就受到一系列的制約。若不按制約要求,後期很有可能會被剝奪上市資格,這就要求企業不能為了上市而上市,必須是為了後期的發展、通過上市融資尋找更多發展機會,否則這種企業就不是科創型企業,而是「詐騙」。如何規範自身是這些企業高管和員工必須學習的內容,企業上市、身價大漲不是企業發展的終點,而是又一個新起點。他們必須學會哪些可以做、哪些不可以做,必須按照上市公司的要求來約束自己,將自身的思維從普通企業轉變為上市公司,做好角色的轉變。上市公司的原始股東更應該向市場、股民釋放會經營好企業的信心。如果他們能夠在限售股解禁后還能承諾再持股數年時間,一來能釋放發展信心,二來可以維持股價穩定,對投資者、對企業市值穩定都能起到一定好處。企業需要將所有相關規章制度作為底線,不碰不觸不挑戰、不遊走灰色地帶,在落實資本市場相關規定的同時,扎紮實實做好企業經營管理、尋求更多的效益。

三是平台自身管理。註冊制的實施不是大門打開,而是證監會將監管的權利進一步下放,讓交易所成為審核的把關者,防止目的不純、自身條件達不到要求,或是有弄虛作假行為的企業進入資本市場,防止資本市場被污染並保護好投資者權利。證監會、交易所在註冊制環境下,做好上市前的審查、IPO后的監督以及被退市企業的檢查,把嚴格管理貫穿于企業登陸資本市場的每一個環節,讓上市公司在制度權力的籠子里運營,降低資本市場的風險。

從目前的情況來看,筆者認為科創板未來的發展需要從三方面進行優化、查漏補缺。

一是做好投資者管理。一般股民炒股的目的都是為了獲得收益,資本市場中最難管理的就是投資者。市場化意味着投資者的投資不受管控,只要其不存在惡意操控、非法獲利等行為就是合規。目前科創板對投資者的門檻設置有許多,但還不夠嚴格。由於科創板的風險會大於以往,所以參与科創板的投資者必須是理性投資者、必須有較強的承受能力、必須是相對其他投資者有更強的資金使用能力。若是股民還是按以往用腳投票的方式,或者繼續打聽各種內幕消息而不是通過公司公告、實地調研等形式研究企業,那麼又將會導致上市公司股票和業績不匹配的情況,即公司股價與業績相背離,要麼讓公司股價漲得不切實際,要麼因為投資者恐慌導致公司股價快速下跌。這兩種情況對公司長期發展都不是好事。

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